A SpaceX először tett közzé publikus pénzügyi jelentést piaci bevezetése óta. A világ legnagyobb űripari vállalata júniusban épett piacra 135 dolláros részvényáron, 1,77 billió dolláros piaci kapitalizációval, és idővel a 225 dollár is meglett. Ám gyorsan összeomlott a bizalom Elon Musk távoli jövője kapcsán, és a 100 dollárt is megközelítették a részvények. Tegnap ugyan 10%-os erősítéssel zárt a SpaceX a piacon, elég volt azonban egy óvatosan optimista negyedéves jelentés és konferenciabeszélgetés, hogy ez 12%-os mínuszba forduljon a mai nyitásra, és ezt a libikókát a Tesla részvényesek már jól ismerik.
Nézzük a számadatokat az AI-jal, szerverkapacitás bérbeadással és internetszolgáltatással is foglalkozó óriás esetében. A cég összesített árbevétele a második negyedévben 7,8 milliárd dollár volt, ami 92 százalékos növekedést jelent éves szinten, a nettó veszteség 541 millió dollárra csökkent a tavalyi 1 milliárd dollárról, azaz 467 millió dollárral javult. A beruházások mértéke így is jóval meghaladta a bevételek növekedésének ütemét. A tárgyi eszközökre fordított kiadások (Starship, Starlink, szerverek) összesen 18,4 milliárd dollárt tettek ki a negyedévben, szemben a tavalyi 2,8 milliárd dollárral. Ebből 15,8 milliárd dollár AI kapacitásbővítésre fordult, ezt viszont szinte azonnal jó pénzzé tudja tenni a SpaceX bérbeadással (pl. Anthropic, Google).
Hirdetés
Elon Musk a jelentés utáni konferenciabeszélgetésen elmondta: a következő két negyedévben is hasonló volumenű beruházásokra kell számítani. A cég a negyedév végén 100 milliárd dollár készpénztartalékkal rendelkezett, ami egészséges összeg a további, költséges építkezésre. Az AI bevétel 2,56 milliárd dollárra nőtt, ami 213 százalékos erősítés az előző negyedévhez képest. A szerverek a partnerek mellett a Grokot és az X.com-ot is ellátják kapacitással, ám ezek bevételei alacsonyabbak. Az AI szegmens vesztesége az építkezések miatt 1,26 milliárd dollár volt, amin ezen enyhíthet a harmadik negyedév: máris megköttetett egy 6,7 milliárd dollár értékű adatközpont szerződés, az év végi cél pedig 100 milliárd dolláros évesített árbevétel elérése céges szinten.
Júliusban megjelent a Grok 4.5, a cég legfejlettebb modellje, amely különösen kódolásban, ügynöki feladatokban és szakértő munkában jeleskedik. Musk közölte, hogy a Grok 4.6 várhatóan a következő héten, a 4.7 pedig három-négy héten belül érkezik, a Grok 5 pedig még az év vége előtt. Az utóbbi modellbe beépítik a SpaceX teljes, negyedszázados tudáshalmazát, amellyel a vezetőség szerint messze a legjobb mérnöki képességekkel rendelkező AI modellé teszi. A cég kizárólag az Nvidia platformjára épít, és a teljes céges számítási kapacitást az év végére több mint 2 gigawattra, 2027 végére pedig nagyjából 10 gigawattra tervezik növelni.
A Starship jövőjéről is optimista képet festett a vezetőség. Az elmúlt kilencven napban két sikeresnek mondható V3-as tesztrepülést hajtottak végre, melyekkel közelebb kerültek az újrafelhasználhatósághoz. Musk szerint a hőpajzs problémája megoldódott, és a következő indításnál, még ebben a hónapban megkísérlik a második fokozat visszajuttatását a kilövőtoronyra. Egy év múlva már napi legalább egy, esetleg több indítást is el tudnak képzelni, ami rendkívül optimista jóslat. A Starshippel hosszú távon évente több millió tonna hasznos teher pályára állítását tervezik, ami nagyságrendekkel meghaladja a jelenlegi Falcon-rendszer számait, miközben a rakomány kilogrammonként ára drasztikusan csökken.
A SpaceX ambíciói túlmutatnak a rakétaindításokon az AI-on: a Starlink műholdas internetszolgáltatás előfizetőinek száma a második negyedév végére elérte a 12 milliós számot, ami a duplája az egy évvel korábbinak, és 1,7 millióval több, mint a megelőző negyedévben. Az üzletág bevétele 4,29 milliárd dollárra nőtt egy negyedév alatt, ami 66%-os éves erősítés, a működési nyereség 79 százalékkal, 1,66 milliárd dollárra emelkedett. Az egy előfizetőre jutó havi átlagbevétel 66 dolláron stabilizálódott. A vállalat új légitársasági szerződéseket kötött többek között az American Airlines-szel, a Southwesttel, a Virgin Atlantic-kel, az Iberiával és az Aer Lingusszal, valamint nemzetközi mobilpartnerségeket indított a SoftBankkal, az NTT Docomóval és a Spark NZ-vel. Az FCC jóváhagyta az EchoStar 65 megahertzes spektrumlicencének átadását az Egyesült Államokban, és bizonyos globális mobilszolgáltatási frekvenciákat is.
Míg a Starlink hálózatra földfelszíni tányérral kapcsolódnak az előfizetők, szűkös kapacitással műholdas mobilinternet is elérhető, és ezt a kapacitást 2027-től növeli meg drasztikusan a SpaceX. Több lesz a szolgáltatás alacsony lefedettségű területek kiszolgálásánál: felborítaná a nagy operátorok piacát a SpaceX a sűrűn lakott területeken is, és a terv szerint kis cellákat telepítenek a meglévő Starlink-antennák tartóira a műholdas hálózatot kiegészítve. Meglévő földfelszíni infrastruktúrát is vásárolhat a SpaceX, elemzők szerint valamelyik amerikai szolgáltató is bekerülhet a kosarába, bár ez egyelőre spekuláció.
A piac negatív reakciója a konferenciabeszélgetés után nem meglepő: nincsenek stabil, rövidtávú tervek, és sokáig költ még nagyobb összegeket a SpaceX építkezésre és kutatás-fejlesztésre, mint amennyi befolyik. A Starlink még évekig bővül, Starship készen sem áll a bevetésre, Grok egyelőre a felzárkózásért küzd és elképesztő összegek mennek el AI kapacitásbővítésre. Ám a szerverparkok bérbeadásával, a Grok óvatos fejlődésével és Starship munkasorba állításával pár negyedéven belül a vállalat zöldbe fordulhat, addig pedig a Teslához hasonló összecsapás várható a részvénypiacon a shortolók, a pánikkereskedők és az Elon Musk fanatikusok között, egy-egy látványos rakétaindítással megspékelve.
